启明创投叶冠泰:在一三大客观条件下 企业所服务产品的春天早已经也来

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每个记者李磊,每个编辑萧玉东,

近日,机器人过程自动化解决方案提供商“金志伟”宣布,已获得由祁鸣风险投资牵头的7500万元人民币的首轮融资,这也意味着祁鸣风险投资将继续深化其在当前热点企业服务轨道上的布局。

此次投资的领头人是祁鸣风险投资公司的合伙人叶冠泰。他在投资、投资银行和高科技公司有超过20年的工作经验,专注于TMT的投资。其中六家投资公司已成功上市,两家已被上市公司收购。在多年的投资生涯中,叶冠泰一直关注和观察企业服务这个庞大的行业,并带领祁鸣创投投资了数家企业服务公司,如视频云的PaaS“Instant Technology”、大数据和人工智能基础软件开发商星环科技、综合劳务管理服务提供商“Woqu Technology”。在此基础上,祁鸣风险投资建立了自己的商业服务生态系统。

近年来,叶冠泰多次公开表示对企业服务轨道的乐观,并指出行业的爆发期即将到来。在《每日经济新闻》的专访中,他再次指出,企业服务的早期蓬勃发展实际上是在两三年前的“春天”到来的,并详细解释了得出这一结论的三个依据。此外,叶冠泰还分析了国内发展企业服务业的背景、优势和制约因素,并分享了祁鸣风险投资在这一轨道上的投资逻辑和方法。

中国移动互联网企业服务:大而全还是小而美

近年来,企业服务在美国资本市场的受欢迎程度一直很高。许多公司,如统一身份管理SaaS公司Okta和云通信平台Twillo,也逆势而上,在疫情期间实现了股价表现的双重起飞,这引发了关于中美企业服务市场和行业内公司比较的新一轮讨论。

在叶冠泰看来,两个市场的不同情况决定了不同的发展逻辑和特征。

首先,经过几十年的发展,美国企业服务市场已经成为一个非常成熟的市场。企业主通常不会只使用单一的财务软件或人力资源软件,但每个部门都有一个非常独立和专业的软件。“即使是一个小公司也可能使用几十种不同的软件,而且都是付费的”。在中国市场,企业服务软件的使用还处于从零开始的初级阶段,不会像美国市场那样细分和垂直,还需要一个发展过程。

其次,与美国市场的一个显著区别是,大量中国人不是通过个人电脑,而是通过手机接触互联网,他们接触到的第一个企业服务软件通常是手机应用。这种方式决定了国内企业服务软件的起点不会是小而漂亮,而是“繁而全”。“例如,有些公司可能天生就有人力资源软件,但他们可能会为第一批客户扩展他们的财务职能。也许这个功能不是最好的,几年后它将被其他小而复杂的软件所取代。这是一个普遍的发展规律。”

第三,在中国市场,企业服务软件的性价比相对更重要,在某种程度上,它需要依靠数量取胜。

不过,他也指出,中国的企业服务软件是从移动互联网起步的,其架构非常新。“国内企业服务行业今后不应该去美国,它会更丰富、更灵活、更便宜、数量更大、机会更多。”

企业服务业的春天:“两三年前”

自2018年底以来,业内投资者一直表示,他们对企业服务行业持乐观态度。这条轨道突然成了资本的宠儿,估值也上升了。在这样的市场环境下,“企业服务业春天来了”这样的说法层出不穷。

对于叶冠泰来说,在他多年的投资生涯中,偶尔也会听到类似的声音,“每次都像狼来了”。然而,在他看来,企业服务的早期蓬勃发展实际上是在“春天”的两三

首先,中小企业的需求越来越大。过去,国内企业服务基本上只是银行和电信等大公司的需要,而不是中小企业的需要。但是现在,大量的中小企业已经开始使用企业服务软件,他们购买这种软件的意愿也越来越强。“就在三四年前,中国的软件公司年收入还只有几亿,但最近几年,至少有几十家公司年收入达到了几亿,甚至是两三亿。这表明每个人购买软件的意愿都得到了极大的提高。”

第二,真正的巨型企业服务公司和软件公司开始形成。

第三,国内资本市场在企业服务领域得到高度认可。在过去的18个月里,出现了一些非常成功的IPO案例,如广韵科技、优赞、魏梦等。

此外,这种流行病极大地刺激了对企业服务的需求,这给行业带来了巨大的好处。“中小企业对企业软件的使用并没有在疫情爆发后,而是近年来稳步增长,但疫情确实起到了很好的催化作用,需求和使用呈指数级增长。使用企业服务软件后,用户不应再回到传统的办公模式。”

祁鸣风险投资逻辑:产业链布局

祁鸣风险投资公司长期以来一直对企业服务轨道持乐观态度,多年来沿着产业链做了许多布局。叶冠泰指出,祁鸣创投看好To B和硬技术创新领域的五大方向:云计算、SaaS、人工智能、半导体和工业自动化。

在谈到企业服务的投资逻辑时,他进一步介绍了祁鸣风险投资公司将企业服务公司分为两类。

第一类是云计算中使用的基础软件,即技术层。“这种逻辑有点像新的基础设施。事实上,云计算本身也是新基础架构的一部分,即在云上构建一条高速公路。”在这种商业模式下,祁鸣风险投资公司在五六年前开始部署,投资于大数据公司、数据库公司、基础培训网络安全公司和存储公司。

以星环科技为例。早在2015年,祁鸣风险投资就领导了公司的一轮融资,并在随后的几轮中继续投资。在最近几个月疫情的影响下,上海的卫生代码“沈燧代码”已经为公众所熟知,其背后是由提供大数据存储和计算能力的星环科技的底层平台支持。

第二类是基于此的业务应用层,包括人工管理、客户关系管理、财务和安全。例如,为出口制造企业提供SaaS软件服务支持的小满科技和祁鸣风险投资参与了其B轮和C轮融资。在疫情期间,由祁鸣风险投资公司投资的人力资源SaaS魔兽娱乐科技也为企业在不确定的环境中面对风险和挑战提供了更多的选择,并实施了灵活就业。

在谈到未来企业服务业的投资节奏时,叶冠泰表示,企业服务业是一个增长稳定、市场空间巨大的行业:“我们将继续重新定位这个行业,保持每年投资五六个项目的节奏。预计在未来三四年内,这一速度将略微加快。”